棉联平台交易简评(10月26日)

0月26日棉联平台交易简评：市场呈现弱势反弹格局，供应压力与采购谨慎并存 ，抛储成交低迷 供应面：期货反弹但基差收缩
，新棉供应压力显现期货弱势反弹，基差连续下降：10月26日期货费用延续弱势反弹趋势 ，但基差（现货与期货价差）连续3日收缩
，表明供应商未因行情反弹而惜售，现货仍以随行就市出货为主 。

0月27日棉联平台交易整体呈现供应心态平稳、采购成交降低 、抛储成交偏弱格局 ，市场短期弱势反弹但中期仍显疲态
。供应面期货与基差表现：期货维持反弹但费用波动有限
，基差走稳显示供应商心态稍有平稳，现货以稳价出货为主。中期预期：基差总体趋势仍偏弱 ，反映供应商对郑棉中期走势保持谨慎悲观态度 。

0月20日棉联平台交易整体呈现弱势格局，供应
、采购及抛储三方面均表现出偏弱态势
，中期看高低点不断下移的弱势格局判断维持不变
。供应面 期货与基差表现：今日期货弱势下跌，基差小涨 ，但此上涨为被动上涨
，主要因供应商报价跌幅小于期货跌幅。

0月13日棉联平台交易整体呈现供应调整、采购谨慎 、抛储成交偏弱但短期利于期价反弹的态势，中期弱势震荡格局未变 。供应面基差下降与报价调整：今日基差随期货企稳略有下降 ，反映出期棉企稳反弹后
，供应商报价涨幅不及期货
。

月3日棉联平台交易整体呈现供应心态缓和
、采购意愿低迷、抛储压力略增的态势，期货短期反弹但弱势格局未改。 以下从供应 、采购
、抛储及期货趋势四个方面展开分析：供应面：基差下行趋势未改 ，供应商套保力度仍大今日期货延续反弹
，但成交量萎缩，基差未随期货上涨而被动缩小 ，反映供应商心态略有缓和 。

为什么棉花期货费用和2012临收储棉费用悬殊那么多?

〖壹〗、资质。不论是交割还是交储
，首先企业资质要达标
。这是风险，也是一部分固定费用支出；国库不傻。底抛高吸 ，国家对棉花行业的关照，抛储和吸储2000元的差价一方面是保护棉农
，一方面是保护企业 。很显然，这批收储是面向今年的新棉的
。

〖贰〗 、其一 ，费用波动幅度大且频繁。我国棉花产业具有产量高、消费量大
、进口量大的特点
，商品率及市场参与度均处于较高水平 。这些因素导致棉花费用波动显著，期货费用对供需变化、政策调整等反应敏感 ，与现货费用关联度极高
。

〖叁〗 、气候条件：干旱
、洪涝、病虫害等极端天气可能直接导致棉花减产
，减少市场供应，从而推高费用。例如 ，2010年巴基斯坦洪灾导致棉花大幅减产
，全球费用随之飙升 。政策法规：各国为保护本国棉农利益，可能出台补贴政策或进口限制措施
。

〖肆〗 、这种价差主要由几个因素驱动。国内棉花市场受收储政策支撑 ，费用相对坚挺；而世界市场则面临供强需弱的压力
，特别是全球主要消费市场需求疲软，导致世界棉价自2024年第二季度起持续走低 。此外 ，汇率波动
、海运成本以及不同的关税政策（如1%关税和滑准税）也会影响最终的进口成本比较
。

棉联平台交易简评(11月7日)

〖壹〗、月7日棉联平台交易整体呈现供应宽松 、采购谨慎
、抛储压力增加的态势，技术面短线反弹但中长期弱势格局未改。 以下从供应、采购 、抛储及技术面四个维度展开分析：供应面：新棉上市与抛储叠加
，供应商套保策略主导基差下行期货与基差走势：11月7日期货费用小幅偏弱震荡，基差未因期货下跌被动上涨 ，整体维持下行趋势 。

〖贰〗
、月3日棉联平台交易整体呈现供应心态缓和、采购意愿低迷 、抛储压力略增的态势
，期货短期反弹但弱势格局未改。 以下从供应、采购
、抛储及期货趋势四个方面展开分析：供应面：基差下行趋势未改，供应商套保力度仍大今日期货延续反弹 ，但成交量萎缩
，基差未随期货上涨而被动缩小，反映供应商心态略有缓和
。

〖叁〗、月21日棉联平台交易整体呈现供应端套保积极 、采购端成交活跃但后市承压的态势 ，市场维持偏空观点。供应面分析套保行为持续积极：尽管11月21日期货费用大幅下跌
，但因11月中旬以来籽棉收购价较低，且盘面破位下行 ，供应商套保意愿未减 。

〖肆〗
、0月20日棉联平台交易整体呈现弱势格局
，供应、采购及抛储三方面均表现出偏弱态势，中期看高低点不断下移的弱势格局判断维持不变
。供应面 期货与基差表现：今日期货弱势下跌 ，基差小涨，但此上涨为被动上涨
，主要因供应商报价跌幅小于期货跌幅。

〖伍〗 、0月27日棉联平台交易整体呈现供应心态平稳
、采购成交降低、抛储成交偏弱格局，市场短期弱势反弹但中期仍显疲态 。供应面期货与基差表现：期货维持反弹但费用波动有限 ，基差走稳显示供应商心态稍有平稳
，现货以稳价出货为主
。中期预期：基差总体趋势仍偏弱，反映供应商对郑棉中期走势保持谨慎悲观态度。

〖陆〗 、0月13日棉联平台交易整体呈现供应调整
、采购谨慎、抛储成交偏弱但短期利于期价反弹的态势 ，中期弱势震荡格局未变 。供应面基差下降与报价调整：今日基差随期货企稳略有下降
，反映出期棉企稳反弹后，供应商报价涨幅不及期货
。

棉抛储什么时间

棉抛储时间通常为每年的特定时间段 ，通常在收获季节之后。棉抛储是指棉花库存的抛售行为
，以满足市场需求和平衡市场供应 。具体的时间可能会因当年的棉花产量 、市场需求
、国家政策等因素而有所变化
。一般来说，棉抛储的时间主要在每年的棉花收获季节之后。此时 ，新的棉花已经收获并入库
，而市场上对于棉花的需求也在逐渐增加 。

棉花抛储时间为3-5个月。棉花抛储政策的目的是为了稳定棉花市场费用
。当棉花市场费用过高时，政府会采取抛售储备棉的措施 ，通常持续3-5个月。这样做的目的是增加市场供给，平抑物价
，以保障消费者的利益和市场的稳定 。抛售储备棉可以有效地增加棉花的供应量，缓解市场供需失衡的情况
。

国储棉抛储已于2023年结束。国储棉抛储是指国家将储备的棉花通过拍卖等方式投放市场 ，以调节棉花市场的供求关系
，稳定市场费用 。关于国储棉抛储结束的时间，可以从以下几个方面来解释：国储棉抛储是为了应对棉花市场的波动 ，当市场出现供应过剩或需求不足时
，国家会通过抛储来调节市场
。

月3日。交易市场棉花第一次抛储时间是5月3日，国家进行第一次棉花抛储 ，计划出售储备棉03万吨
，其中国产棉8266吨，进口棉21万吨 ，拍卖底价为12021元每吨 。

015-2017年：抛储政策常态化调节国家实施棉花抛储政策
，通过公开市场投放储备棉调节供需平衡
。抛储时间、费用由市场决定，政策逐渐常态化。这一阶段 ，抛储有效缓解了国内棉花供应紧张局面，稳定了市场费用
，促进了棉纺行业产能优化和结构调整，为行业长期健康发展提供了支撑 。

棉联平台交易简评(9月14日)

月14日棉联平台交易整体呈现弱势格局 ，供应端套保压力平稳
，采购端需求不温不火，抛储成交率持续走低 ，技术性反弹受阻
，供需平衡受调控政策压制明显
。供应面：期货弱势反弹，套保压力平稳期货费用反弹但力度有限：9月14日期货费用弱势反弹 ，涨幅为95元/吨
，基差报盘上涨3元/吨，两日平均基本持平。

0月13日棉联平台交易整体呈现供应调整 、采购谨慎、抛储成交偏弱但短期利于期价反弹的态势 ，中期弱势震荡格局未变 。供应面基差下降与报价调整：今日基差随期货企稳略有下降
，反映出期棉企稳反弹后，供应商报价涨幅不及期货。

0月26日棉联平台交易简评：市场呈现弱势反弹格局 ，供应压力与采购谨慎并存，抛储成交低迷 供应面：期货反弹但基差收缩
，新棉供应压力显现期货弱势反弹，基差连续下降：10月26日期货费用延续弱势反弹趋势 ，但基差（现货与期货价差）连续3日收缩
，表明供应商未因行情反弹而惜售，现货仍以随行就市出货为主
。

0月20日棉联平台交易整体呈现弱势格局 ，供应
、采购及抛储三方面均表现出偏弱态势
，中期看高低点不断下移的弱势格局判断维持不变。供应面 期货与基差表现：今日期货弱势下跌，基差小涨 ，但此上涨为被动上涨
，主要因供应商报价跌幅小于期货跌幅 。

0月27日棉联平台交易整体呈现供应心态平稳、采购成交降低 、抛储成交偏弱格局，市场短期弱势反弹但中期仍显疲态
。供应面期货与基差表现：期货维持反弹但费用波动有限 ，基差走稳显示供应商心态稍有平稳
，现货以稳价出货为主。中期预期：基差总体趋势仍偏弱，反映供应商对郑棉中期走势保持谨慎悲观态度 。

棉联平台交易简评(10月27日)

0月27日棉联平台交易整体呈现供应心态平稳
、采购成交降低、抛储成交偏弱格局 ，市场短期弱势反弹但中期仍显疲态
。供应面期货与基差表现：期货维持反弹但费用波动有限，基差走稳显示供应商心态稍有平稳
，现货以稳价出货为主。中期预期：基差总体趋势仍偏弱，反映供应商对郑棉中期走势保持谨慎悲观态度 。

0月26日棉联平台交易简评：市场呈现弱势反弹格局 ，供应压力与采购谨慎并存
，抛储成交低迷 供应面：期货反弹但基差收缩，新棉供应压力显现期货弱势反弹 ，基差连续下降：10月26日期货费用延续弱势反弹趋势
，但基差（现货与期货价差）连续3日收缩，表明供应商未因行情反弹而惜售 ，现货仍以随行就市出货为主
。

0月20日棉联平台交易整体呈现弱势格局
，供应 、采购及抛储三方面均表现出偏弱态势，中期看高低点不断下移的弱势格局判断维持不变。供应面 期货与基差表现：今日期货弱势下跌 ，基差小涨
，但此上涨为被动上涨，主要因供应商报价跌幅小于期货跌幅 。